華星創(chuàng)業(yè)中報(bào)首現(xiàn)預(yù)虧 股權(quán)質(zhì)押僅二五折

　　上市公司的業(yè)績(jī)是其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的最有力支撐，業(yè)績(jī)下滑其股價(jià)自然難以堅(jiān)挺。昨日華星創(chuàng)業(yè)(行情， 問(wèn)診)(300025.SZ)發(fā)布公告稱(chēng)預(yù)計(jì)中報(bào)將虧損。而《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者在查閱資料時(shí)發(fā)現(xiàn)，業(yè)界對(duì)于華星創(chuàng)業(yè)的業(yè)績(jī)下滑似乎早有預(yù)見(jiàn)，因?yàn)槠鋵?shí)際控制人股權(quán)質(zhì)押融資居然只有二五折。

　　首現(xiàn)虧損

　　作為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)第一批上市的元老之一，華星創(chuàng)業(yè)曾經(jīng)被諸多基金管理公司看好并被廣泛持有。但是近年來(lái)其業(yè)績(jī)卻開(kāi)始“穩(wěn)步”下滑，而今年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告則已然呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

　　華星創(chuàng)業(yè)昨日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)較上年同期下降135%~165%，預(yù)計(jì)虧損483.84萬(wàn)元~898.56萬(wàn)元。華星創(chuàng)業(yè)解釋稱(chēng)，去年上半年公司W(wǎng)LAN網(wǎng)絡(luò)建設(shè)相關(guān)產(chǎn)品確認(rèn)收入較多，而今年上半年受運(yùn)營(yíng)商需求變化影響，未有確認(rèn)收入。同時(shí)，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致技術(shù)服務(wù)合同價(jià)格下降。值得注意的是，華星創(chuàng)業(yè)在解釋上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損的原因時(shí)還表示同期收到的政府補(bǔ)助相比減少。另外就是公司因?yàn)榛I劃重大資產(chǎn)重組導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)支付中介費(fèi)用，從而增加開(kāi)支。

　　記者翻閱華星創(chuàng)業(yè)上市以來(lái)的定期報(bào)告發(fā)現(xiàn)，這次虧損是該公司首度出現(xiàn)虧損。公司整體毛利率下降較多的背景也使得二級(jí)市場(chǎng)資金開(kāi)始逐漸逃離。盡管昨日受大盤(pán)整體強(qiáng)勢(shì)反彈影響上漲3.01%，但是已經(jīng)從5月底的每股8.54元下跌至6.16元。

　　實(shí)際上，華星創(chuàng)業(yè)近年以來(lái)已經(jīng)逐漸被各大公募基金管理公司拋棄。資料顯示，一年前的半年報(bào)所披露的華星創(chuàng)業(yè)前十大流通股股東名單中，全部都是公募基金。而到了今年一季報(bào)已經(jīng)僅剩華寶興業(yè)動(dòng)力組合一只基金持有250.02萬(wàn)股。

　　股權(quán)質(zhì)押僅二五折

　　由于對(duì)資金用途并無(wú)披露必要，且限售股本身流通受限的特性，使得上市公司股東將手中的限售股進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資在A股市場(chǎng)并不鮮見(jiàn)。華星創(chuàng)業(yè)的實(shí)際控制人程小彥同樣在不間歇地進(jìn)行著此類(lèi)操作，只是連年業(yè)績(jī)下滑的態(tài)勢(shì)卻使得其股權(quán)質(zhì)押的折扣相對(duì)行業(yè)內(nèi)水平低出太多。

　　根據(jù)華星創(chuàng)業(yè)最近一次披露的股東股權(quán)質(zhì)押公告，公司控股股東程小彥已經(jīng)累計(jì)質(zhì)押其所持有的華星創(chuàng)業(yè)股份3010萬(wàn)股，占其持有公司的股票比例達(dá)到86.91%，占公司總股份的19.29%。對(duì)此，滬上某上市公司高管人士在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，上市公司的股東或者實(shí)際控制人將手中的限售股份進(jìn)行質(zhì)押融資在A股市場(chǎng)十分常見(jiàn)，“不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為就是大股東缺錢(qián)，有很多股份持有人就是因?yàn)橄奘酃勺陨砣狈α鲃?dòng)性，通過(guò)質(zhì)押來(lái)?yè)Q取流動(dòng)性?！?/p>

　　但是記者在查閱資料時(shí)發(fā)現(xiàn)，程小彥的股權(quán)質(zhì)押折扣似乎太低。記者從浙江永強(qiáng)(行情， 問(wèn)診)(002489.SZ)的公告中發(fā)現(xiàn)，去年12月25日浙江永強(qiáng)曾發(fā)布一份名為《以自有資金對(duì)外提供財(cái)務(wù)資助的公告》。公告稱(chēng)，程小彥同意以其持有的華星創(chuàng)業(yè)1380萬(wàn)股作為質(zhì)押，向中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行(行情， 問(wèn)診)臨海支行貸款2000萬(wàn)元。貸款期限為一年，貸款年利率為11%。在上述公告中，浙江永強(qiáng)披露程小彥貸款的用途是采購(gòu)貨款支付。

　　交易記錄顯示，華星創(chuàng)業(yè)去年12月25日的股價(jià)為每股5.85元。按此計(jì)算，此次其所質(zhì)押給浙江永強(qiáng)的1380萬(wàn)股市值高達(dá)8073萬(wàn)元。而所獲得的貸款僅2000萬(wàn)元，就等同于其股權(quán)質(zhì)押之后只有原先市值的25%。“二五折這個(gè)折扣在業(yè)內(nèi)基本上沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)?！鄙鲜錾鲜泄靖吖軐?duì)記者表示，“業(yè)內(nèi)的一般行規(guī)都是四折到五折的樣子，出現(xiàn)這么低的折扣的確很少見(jiàn)?！?/p>

　　而記者采訪(fǎng)的多位業(yè)內(nèi)人士都表示，上市公司控制人之所以愿意以如此低的折扣將手中的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押融資，只有兩種可能，或者真的很缺錢(qián)，或者股權(quán)不被市場(chǎng)看好?！巴ǔＧ闆r下，上市公司的股份持有人自然會(huì)選擇愿意支付更高價(jià)格的對(duì)象進(jìn)行質(zhì)押融資，二五折都愿意做只能說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)于該公司股價(jià)的不看好，需要更高的安全邊際?！庇胁辉竿嘎缎彰姆治鋈耸勘硎?。