六問(wèn)余額寶之一：余額寶憑什么能“吸血”2500億？

　　近日，天弘基金宣布，截至2014年1月15日，“余額寶”規(guī)模已經(jīng)突破2500億元，客戶數(shù)超過(guò)4900萬(wàn)戶。自2013年6月13日上線以來(lái)，“余額寶”規(guī)模一直處于急劇膨脹之中。根據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)的2013年末基金公司公募資產(chǎn)規(guī)模排名(含QDII)，相比于當(dāng)時(shí)的排名第一的2447億元，天弘基金目前公募資產(chǎn)管理規(guī)模已超出不少，或已成為新的行業(yè)第一。

　　是什么原因讓余額寶在推出不到8個(gè)月的時(shí)間里，迅速“吸血”2500億？

　　收益高于五年定期存款

　　自2013年6月剛推出的時(shí)候，余額寶的七日年化收益率自4%左右持續(xù)攀升到目前的6.4%左右，明顯高于銀行的五年定期存款收益。

　　據(jù)媒體報(bào)道，“余額寶”規(guī)模從零開始到超過(guò)2500億元，即使按規(guī)模中位數(shù)1250億元測(cè)算，“余額寶”在不到8個(gè)月內(nèi)為投資者總計(jì)貢獻(xiàn)收益額將超過(guò)40億元。

　　此外，余額寶在2014年1月初針對(duì)“寶粉”推出無(wú)縫收益對(duì)接的增值理財(cái)服務(wù)首場(chǎng)告捷，這也成為目前市場(chǎng)上20余只跟風(fēng)推出的類余額寶產(chǎn)品所不敢效仿的功能：也就是將余額寶開放給更多不同公司不同類型的理財(cái)產(chǎn)品，讓用戶可以自行選擇符合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益的產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)投資理財(cái)收益的無(wú)縫對(duì)接。

　　定位“草根” 1元起賣

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，“小微金融是臟活累活，大企業(yè)做一單比小微企業(yè)做上百單都賺得多，銀行做小微金融是投入產(chǎn)出比很低的業(yè)務(wù)?！眰鹘y(tǒng)基金公司盡管有些產(chǎn)品申購(gòu)金額較低，但繁瑣的開戶流程阻礙了潛在客戶的開戶意愿，余額寶的出現(xiàn)，填補(bǔ)了這一行業(yè)空白。

　　此外，草根用戶資金不足，并不代表他們沒(méi)有理財(cái)意愿。盡管草根用戶戶均規(guī)模較小，但積少成多，總金額也會(huì)是不小的數(shù)字。

　　天弘基金副總經(jīng)理周曉明表示，余額寶客戶定位于“月光族”、“小白”客戶，掀起1元起賣的“草根理財(cái)盛宴”，并且“隨時(shí)隨地，觸手可及，不排隊(duì)、不填單、也不被網(wǎng)上開戶折磨，不用怎么學(xué)習(xí)就會(huì)用”。

　　摩根士丹利華鑫基金總經(jīng)理于華指出，余額寶是不可復(fù)制的，余額寶把最好的體驗(yàn)送到客戶的手邊，客戶只要手指頭輕輕一劃，什么都有了，而基金公司自己去開店，包括服務(wù)、開戶都跟不上客戶的需求，正是由于客戶體驗(yàn)，形成了上千億和大概2000萬(wàn)的區(qū)別。

　　大數(shù)據(jù)的支持

　　業(yè)內(nèi)人士指出，國(guó)內(nèi)未來(lái)基金公司的生存發(fā)展，可能要依賴阿里、騰訊、百度這樣的平臺(tái)。

　　中國(guó)電子商務(wù)研究中心數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年，天貓以50.4%的市場(chǎng)份額位居B2C網(wǎng)絡(luò)交易榜首，阿里巴巴在B2B方面也以46.4%的市場(chǎng)份額位居第一，淘寶集市則在C2C方面占據(jù)整個(gè)市場(chǎng)的95.1%。

　　阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)理財(cái)部總監(jiān)祖國(guó)明表示，支付寶將每天多次將用戶轉(zhuǎn)賬、購(gòu)物等數(shù)據(jù)提供給基金公司，基金公司的數(shù)據(jù)分析師會(huì)對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)控、分析，將結(jié)果給基金經(jīng)理進(jìn)行參考，預(yù)估第二天要贖回多少資金，以安排貨幣基金第二天的流動(dòng)性。在大數(shù)據(jù)的支持下，阿里成為各家基金公司競(jìng)相追求的對(duì)象。

　　根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，截至1月14日，天弘增利寶自成立日以來(lái)萬(wàn)份收益總值為309.24元，在所有A類貨幣基金中排名第一。

　　天弘基金副總經(jīng)理周曉明表示：“貨幣基金的管理難度主要是流動(dòng)性和收益性的關(guān)系，管好流動(dòng)性，收益性和安全性也會(huì)好，流動(dòng)性管理是主要挑戰(zhàn)。余額寶的客戶定位于大量普通的個(gè)人客戶，客單量小，行為比較分散，匯集成可預(yù)知、可預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)，借助大數(shù)據(jù)分析，我們相比于傳統(tǒng)貨幣基金來(lái)說(shuō)，對(duì)流動(dòng)性把握更為準(zhǔn)確。隨著規(guī)模加大，一方面，流動(dòng)性管理難度會(huì)加大；另一方面，規(guī)模大的貨幣基金議價(jià)能力也會(huì)比較強(qiáng)。我們?cè)诹鲃?dòng)性管理和大數(shù)據(jù)支持方面的能力也在不斷提高，與投資能力能匹配的規(guī)模還有相當(dāng)?shù)娜萘俊！?/p>