2014年牛市基因解密 八大板塊圈定牛股集中營

　　統(tǒng)計顯示，今年以來截至昨日，上證指數(shù)累計漲幅達(dá)49.23%，其中有1093只個股累計漲幅跑贏大盤，占兩市交易個股總數(shù)的42.30%。值得關(guān)注的是，這些牛股主要集中在銀行、非銀金融、鋼鐵、交通運輸、國防軍工、計算機、公用事業(yè)和建筑裝飾等八大行業(yè)，其跑贏大盤個股數(shù)占行業(yè)成份股比例均達(dá)到或超過50%。今日本版特對以上八行業(yè)及其龍頭個股進(jìn)行分析解讀，并挖掘其投資價值，以供投資者參考。

　　銀行

　　整體市盈率6.63倍左右

　　在銀行板塊16只成份股中，截至昨日有15只個股今年以來累計漲幅跑贏大盤(滬指同期漲幅為49.23%)，占比93.75%，在申萬一級行業(yè)中排名第一。截至昨日，板塊整體漲幅達(dá)到54.84%；具體來看，有6只銀行股年內(nèi)累計漲幅均超70%，跑贏上指證數(shù)20個百分點以上，分別為：中信銀行(101.17%)、南京銀行(86.61%)、光大銀行(81.35%)、交通銀行(76.33%)、寧波銀行(73.96%)和民生銀行(71.69%)。

　　分析人士表示，銀行股作為低估值高現(xiàn)金分紅類股的代表，11月17日滬港通正式開閘后資金開始熱捧銀行板塊。同花順數(shù)據(jù)顯示，12月23日，在成交活躍的前十大滬股通標(biāo)的股中，有5只是銀行股。

　　另外，融資客巨資買入也一定程度上推動了近期銀行板塊上揚，融資融券標(biāo)的銀行股上周五融資余額相對11月3日增幅均超一倍，以中信銀行為例，11月3日，該股融資余額為6.99億元，12月5日這一數(shù)據(jù)躍升至10.16億元，而上周五該股融資余額更是高達(dá)15.88億元，而中國銀行最為典型11月3日該股融資余額為4.48億元，而上周五這一數(shù)據(jù)便飆升至61.11億元。

　　從板塊估值來看，在行情啟動的11月初，銀行板塊整體市盈率約為4.68倍，經(jīng)過近期上漲，板塊整體市盈率升至6.63倍左右，相對其它板塊而言，其估值優(yōu)勢仍明顯。另外，銀行板塊強勢表現(xiàn)，與國家近期出臺多個利好政策有一定關(guān)系。11月30日，國務(wù)院法制辦公室全文公布了《存款保險條例(征求意見稿)》，12月8日銀監(jiān)會向部分銀行下發(fā)《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(征求意見稿)，另外，日前央行決定將非銀同存計入存貸比，釋放一定信用空間。

　　對于銀行板塊未來投資機會，平安證券表示，2015年銀行股資金面及題材催化仍有看點，1)員工持股計劃放行；2)金融混業(yè)化趨勢加快；3)MSCI指數(shù)納入中國A股。個股方面，推薦興業(yè)銀行(資產(chǎn)價值重估空間較大+金融綜合化經(jīng)營標(biāo)桿)，華夏銀行、招商銀行(估值較低+股息較高)，交通銀行、中國銀行(估值較低+員工持股計劃催化預(yù)期)。

　　非銀金融

　　保險估值優(yōu)勢突出

　　在非銀金融板塊36只成份股中，截至昨日有33只個股今年以來累計漲幅跑贏大盤(滬指同期漲幅為49.23%)，占比91.67%,在申萬一級行業(yè)中排名第二。截至昨日，板塊整體漲幅達(dá)到119.25%；具體來看，有23只非銀金融股年內(nèi)股價翻番，其中有10只個股年內(nèi)累計漲幅均超150%，它們分別為：宏源證券(275.61%)、太平洋(272.02%)、光大證券(251.39%)、長江證券(238.78%)、興業(yè)證券(225.51%)、國元證券(200.74%)、華泰證券(184.40%)、中信證券(154.82%)、東吳證券(153.22%)和西部證券(150.84%)。

　　券商股經(jīng)過前期暴漲，板塊整體估值較高，最新動態(tài)市盈率在50倍左右，需要警惕回調(diào)風(fēng)險，但由于今年各股指迭創(chuàng)新高，增量資金持續(xù)入市，成交額日益放大，券商股今年業(yè)績確定性向好，年度業(yè)績翻倍幾成定局，靚麗業(yè)績有望消化其高估值；中銀國際表示，從中期來看，戰(zhàn)略性看好券商，由于對后市看法樂觀，券商仍然是投資龍頭品種。大券商看好中信證券、海通證券、廣發(fā)證券；中等券商看好長江證券；小券商看好錦龍股份、西部證券、太平洋。

　　今年以來，保險行業(yè)基本面正持續(xù)轉(zhuǎn)好；8月中旬國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》明確提出“適時開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點”，12月初中國保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金有關(guān)事項的通知》；另外，有多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，健康險稅收優(yōu)惠政策將于近期出臺。對于保險板塊投資機會，中銀國際表示，今年的險資投資收益率會有較大改善。隨著資金持續(xù)向低估值的大盤藍(lán)籌股集中，保險股仍然具備較長期的投資價值。而銀河證券則表示，相對于券商股而言，保險板塊目前估值明顯較低，繼續(xù)推薦中國太保、中國平安及中國人壽。

　　創(chuàng)投方面，注冊制推進(jìn)程度超預(yù)期，多層次資本市場快速發(fā)展，新三板未來融資和交易方式將進(jìn)一步豐富化。這些變化，將給創(chuàng)投公司提供更為靈活的退出方式，加快退出節(jié)奏；創(chuàng)投行業(yè)景氣度將有所回升。東方證券表示，建議關(guān)注創(chuàng)投類公司包括魯信創(chuàng)投、錢江水利及大眾公用。