再融資發(fā)審會(huì)最快或本周五重啟 初審會(huì)依舊暫停

　　初審會(huì)依舊暫停

　　作為救市“手段”之一，隨著IPO實(shí)質(zhì)性暫停，再融資的“暫緩”也在情理之中，但隨著再融資的“開(kāi)閘”，這是否意味著“救市”政策的松動(dòng)？

　　“這一說(shuō)法不合理，首先當(dāng)時(shí)暫停再融資是為了穩(wěn)定市場(chǎng)情緒的一系列特事特辦。即使在過(guò)去幾次IPO暫停中，再融資審核大門依然放開(kāi)。如果再融資都堵死，資本市場(chǎng)就如一潭死水，缺乏了其作為投融資市場(chǎng)的基本功能；其次，此次重啟的僅是再融資發(fā)審會(huì)，是恢復(fù)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)活水功能的引子，其重啟也是逐漸放開(kāi)，目前定位是有計(jì)劃地消化存量的再融資項(xiàng)目以及已過(guò)會(huì)項(xiàng)目的會(huì)后事項(xiàng)，對(duì)于融資量巨大的項(xiàng)目，依然采取保留態(tài)度。”上述接近于監(jiān)管層的知情人士解釋。

　　雖然在外界看來(lái)，再融資和IPO已實(shí)質(zhì)性停止，但實(shí)際上暫停的只是審核環(huán)節(jié)，即初審會(huì)和發(fā)審會(huì)的環(huán)節(jié)暫停。

　　根據(jù)再融資審核工作流程，證監(jiān)會(huì)在受理材料后，上市公司需經(jīng)過(guò)反饋會(huì)、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行階段。而近期再融資項(xiàng)目的申報(bào)、反饋會(huì)依然照常進(jìn)行，而在7月初之前已通過(guò)發(fā)審會(huì)的項(xiàng)目則按“窗口指導(dǎo)”的要求在進(jìn)行封券、核準(zhǔn)發(fā)行等。

　　這也就解釋了近期雖然發(fā)審會(huì)暫停，但依然有再融資項(xiàng)目獲得發(fā)行批文的原因。

　　資料顯示，7月22日，新都化工發(fā)布關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行股票獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)的公告。此外，包括華西股份(000936.SZ)、永清環(huán)保)(300187.SZ)、碧水源(300070.SZ)等15家企業(yè)的定增在7月獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

　　“需要注意的是，此次重啟的僅是再融資發(fā)審會(huì)，初審會(huì)依然暫停，這意味著這次審核的再融資項(xiàng)目是之前已通過(guò)初審會(huì)的項(xiàng)目，其余報(bào)批項(xiàng)目依然被暫時(shí)攔在門外?！鄙鲜鲈谌伟l(fā)審委員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者證實(shí)。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)再融資申請(qǐng)信息，截至7月3日，通過(guò)發(fā)審會(huì)的企業(yè)有54家，149家企業(yè)再融資處于已反饋狀態(tài)，134家企業(yè)處于受理狀態(tài)。

　　“窗口指導(dǎo)”把關(guān)猶在

　　之前有消息稱，雖然再融資項(xiàng)目的核準(zhǔn)未暫停，但可能存在50億元的門檻的“窗口指導(dǎo)”限制，即50億元以上規(guī)模的再融資將不予放行。

　　“雖然沒(méi)有收到限制再融資超過(guò)50億元的文件，但側(cè)面了解，規(guī)模太大會(huì)影響再融資進(jìn)展，縮小規(guī)模是有利的?！币患医跍?zhǔn)備申報(bào)再融項(xiàng)目的上市企業(yè)高層表示。

　　實(shí)際上，對(duì)于50億元再融資“窗口”指導(dǎo)，監(jiān)管層并無(wú)明文禁令，是否存在內(nèi)部的把關(guān)，一時(shí)也眾說(shuō)紛紜。

　　“即使對(duì)于此次部分已通過(guò)初審會(huì)的項(xiàng)目而言，也并非全部有機(jī)會(huì)盡快上會(huì)。”上述在任發(fā)審委人士表示，“監(jiān)管層內(nèi)部表示，對(duì)于一些融資額度較小的項(xiàng)目將可能提前，而對(duì)于融資額度較大的，則可能采用押后等待審核時(shí)機(jī)的方式?！?/p>

　　此外，近期股市調(diào)整，很多再融資項(xiàng)目方案將不得不選擇放棄或更改。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，此次重啟再融資的另一個(gè)任務(wù)就是對(duì)于一些已過(guò)會(huì)項(xiàng)目的會(huì)后事項(xiàng)審查。

　　“雖然目前未全面放開(kāi)再融資，但再融資暫緩是短期的?！北本┮患彝缎胸?fù)責(zé)人士表示，在市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)之后，再融資常態(tài)化是必然的，這一過(guò)程將可能是循序漸進(jìn)的。

　　而再融資暫緩，對(duì)于許多意欲準(zhǔn)備再融資的上市公司而言，其影響也不會(huì)太大。

　　“從停牌準(zhǔn)備再融資，再到預(yù)案出爐，還要通過(guò)董事會(huì)和股東會(huì)的投票，最后才申報(bào)證監(jiān)會(huì)審核，這一過(guò)程一般都要三個(gè)月左右?！鄙鲜鐾缎胸?fù)責(zé)人士表示。