美房地產(chǎn)股與房價相關(guān)性很高

　　有人說，買不起房就去買房地產(chǎn)股票，這句話在美國尤其適用。中國房地產(chǎn)股的股價與大盤的相關(guān)度遠(yuǎn)高于與房價的相關(guān)度，美國房地產(chǎn)股與房價的相關(guān)性卻很高。

　　按照收入計(jì)算，帕爾迪是全美最大的住宅建筑商。在次貸危機(jī)爆發(fā)之前，美國房地產(chǎn)市場一片繁榮，帕爾迪股價在業(yè)績最好的2005年達(dá)到了最高48.23美元。在次貸危機(jī)爆發(fā)后，美國房價暴跌，公司股價跌到了2011年最低的3.29美元。2012年帕爾迪恢復(fù)盈利，凈利潤達(dá)到2.06億美元。盡管美國房價離次貸危機(jī)前的峰值還有很大距離，但帕爾迪股價已經(jīng)迅速回升，近兩年以來，公司股價累計(jì)漲幅達(dá)到147%。

　　霍頓房屋公司是美國最大的房地產(chǎn)開發(fā)商之一，總部在德克薩斯州沃思堡市?；纛D房屋公司在次貸危機(jī)之前的年?duì)I收一度高達(dá)150億美元，但次貸危機(jī)爆發(fā)后其銷售額和凈利潤都大幅下降，2007~2009年出現(xiàn)了連續(xù)三年的虧損。2010年之后公司開始恢復(fù)盈利，2012年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤9億美元。而在2009年之后，霍頓房屋公司的股價就開始回升，隨后在10至15美元附近徘徊了近3年的時間，2011年底霍頓房屋公司的股價開始強(qiáng)勁上漲，并在去年年底站上20美元上方，2013年之后一直在20美元左右小幅波動。

　　其他美國主要房地產(chǎn)開發(fā)商的股價走勢也在很大程度上跟隨房價而動。近兩年時間以來，美國萊納地產(chǎn)公司股價的累計(jì)漲幅達(dá)到89%，托爾兄弟公司股價漲幅達(dá)到60%，KB家居公司股價漲幅達(dá)到98%，美國房地產(chǎn)網(wǎng)站Zillow今年以來的累計(jì)上漲幅度更達(dá)到167%。與此不同的是，投資者都可以感覺到中國房價持續(xù)上漲，已經(jīng)大大超過了2008年金融危機(jī)之前的價格，但A股市場上多數(shù)開發(fā)商的股價還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到2007年時的高點(diǎn)。

　　不過，自今年5月份以來，美聯(lián)儲釋放出“退出”信號之后，抵押貸款利率隨之上行，這些因素還是給房地產(chǎn)公司的股價表現(xiàn)帶來一定的影響。美國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞倫斯表示，房價上升和抵押貸款利率上行開始影響到購房者的可負(fù)擔(dān)能力，在購房成本比較高的地區(qū)尤其如此。