據(jù)報(bào)道，綠地集團(tuán)有意出讓包含上海和江蘇多地共14個(gè)項(xiàng)目27個(gè)物業(yè)，交易方式多為整棟銷售，資產(chǎn)交易和股權(quán)交易兼而有之，所有資產(chǎn)價(jià)值加總共計(jì)約為231億元。出售列表中不乏青浦綠地中心、綠地國創(chuàng)大廈、蘇州綠地中心等一二線城市核心商圈地標(biāo)物業(yè)。

　　對(duì)于出售資產(chǎn)的舉措，綠地集團(tuán)方面回應(yīng)稱，出售物業(yè)是公司經(jīng)營的常態(tài)，建成銷售或短期運(yùn)營升值后銷售是綠地集團(tuán)開發(fā)商辦項(xiàng)目的長期策略。

　　實(shí)際上，對(duì)于連踩“三道紅線”的綠地集團(tuán)而言，賣掉這些好不容易積攢起來的家底，被賦予了更多一層“減負(fù)回血”的期許，無異于斷臂求生。

　　負(fù)債超萬億，“三條紅線”全面失守

　　綠地集團(tuán)著急出售資產(chǎn)透露出無奈，其背后正是公司負(fù)債居高不下。

　　今年"三道紅線"的政策，讓房企的負(fù)債和現(xiàn)金流備受矚目。8月份住建部和央行聯(lián)合召開的重點(diǎn)房企座談會(huì)中，劃定地產(chǎn)企業(yè)“三道紅線”：剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率大于70%、凈負(fù)債率大于100%、現(xiàn)金短債比小于1倍。按照踩線情況，房企被分為“紅、橙、黃、綠”四檔。

　　在50強(qiáng)房企中，綠地集團(tuán)是唯一一個(gè)全部踩線的國企。2019年報(bào)顯示，綠地集團(tuán)凈負(fù)債率156%、剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率82.8%、現(xiàn)金短債比0.76，“三條紅線”全踩雷。

　　大半年過去，指標(biāo)并未見向好趨勢(shì)。截至2020年9月底，前述三項(xiàng)指標(biāo)同期為183%、82.4%和0.69，仍然全踩“三道紅線”，而且凈負(fù)債率不降反升。

　　2019年綠地集團(tuán)剔除預(yù)收賬款后負(fù)債率為82.81%，是當(dāng)年?duì)I收超千億的A股上市房企中，唯一一家剔除預(yù)收賬款后資產(chǎn)負(fù)債率仍然超過80%的房企。此外，2019年?duì)I收過千億的房企，僅有一家連續(xù)五年凈負(fù)債率都在100%以上，亦為綠地集團(tuán)。

　　好好的一家“國企信仰”的房企，打爛了一手好牌，成為全國房企TOP10榜單中最為落魄的一家。

　　2015年后，綠地集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率高居不下，2016-2019年分別為89.43%、88.99%、89.49%和88.53%。年報(bào)顯示，綠地集團(tuán)有息負(fù)債不斷攀升，至2019年已達(dá)2937.43億元，其中短期借款296.85億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)性負(fù)債868.84億元，兩項(xiàng)合計(jì)占比已接近40%。

　　至2019年底，綠地集團(tuán)累計(jì)負(fù)債達(dá)到1.01萬億元，然而這并不能阻止公司繼續(xù)大舉擴(kuò)張的腳步。

　　10月26日綠地集團(tuán)發(fā)布的三季報(bào)顯示，前三季度，綠地集團(tuán)累計(jì)獲取項(xiàng)目77個(gè)，權(quán)益土地面積約1053.30萬平米，與去年同期相比雖然減少了5個(gè)項(xiàng)目，但考慮到疫情的影響，綠地集團(tuán)的拿地節(jié)奏并未明顯減緩。

　　與此同時(shí)，綠地集團(tuán)的營收增速卻有所減緩。2020年前三季度綠地集團(tuán)營收3209億元，同比增長9%，其中房地產(chǎn)主業(yè)和基建產(chǎn)業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營收1446億元、1472億元，同比增長15%、6%，這一數(shù)據(jù)相較去年同期三項(xiàng)26%、21%和38%的增長率略有遜色。

　　上市后跌跌不休，股價(jià)跌破凈資產(chǎn)

　　作為一家資產(chǎn)萬億的頭部房企，綠地當(dāng)前市值僅為數(shù)百億，形成強(qiáng)烈反差。

　　2015年8月18日，綠地集團(tuán)通過借殼金豐投資實(shí)現(xiàn)整體上市，A股名為綠地控股，代碼：600606。當(dāng)天，綠地控股以25.10元/股的開盤價(jià)亮相，市值達(dá)到3054億元，位居A股兩市市值第16位，穩(wěn)居房地產(chǎn)行業(yè)板塊首位。

　　然而五年下來，綠地集團(tuán)股價(jià)跌跌不休，每天的股價(jià)走勢(shì)猶如心電圖。

　　今年初，綠地集團(tuán)董事長張玉良在業(yè)績交流會(huì)上公開表示說，對(duì)股價(jià)很慚愧，被資本市場嚴(yán)重低估。“我們凈資產(chǎn)回報(bào)率接近20%，現(xiàn)在每股才7.9元，每股收益差不多300，和我們這個(gè)企業(yè)真的是不匹配。”

　　事與愿違，截止11月17日收盤，綠地集團(tuán)收盤價(jià)為6.33元，總市值僅為770.2億，較借殼當(dāng)天縮水近八成，蒸發(fā)了2200多億。

　　相比之下，綠地集團(tuán)借殼上市當(dāng)天的萬科A，當(dāng)時(shí)總市值為1571億，如今市值翻番達(dá)到3000億+。

　　目前，綠地集團(tuán)動(dòng)態(tài)市盈率為4.8倍，每股凈資產(chǎn)6.64元。也就是說，股價(jià)跌破凈資產(chǎn)，套住了無數(shù)的投資者。

　　2020年的綠地，從年頭綠到年尾

　　“上不去的股價(jià)，下不來的負(fù)債”，這是業(yè)內(nèi)對(duì)綠地集團(tuán)的一句評(píng)價(jià)。如今，綠地集團(tuán)還面臨著維權(quán)風(fēng)波、桃色新聞對(duì)品牌形象的困擾。

　　今年疫情期間，開局最火爆的房企顯然非綠地集團(tuán)莫屬。一封實(shí)名舉報(bào)信，讓綠地集團(tuán)陷入高管出軌的桃色風(fēng)波，引來無數(shù)吃瓜群眾。綠地不僅品牌受損，就連綠地香港的董事局主席陳軍，也因同名而被誤傷。

　　而今年8月，深圳綠地新都會(huì)項(xiàng)目被曝從開盤后就停工長達(dá)8個(gè)月，存在爛尾風(fēng)險(xiǎn)。盡管綠地集團(tuán)及時(shí)回應(yīng)應(yīng)對(duì)，協(xié)調(diào)開工，但稍加搜索能發(fā)現(xiàn)，包括曾規(guī)劃636米的第一高樓武漢綠地中心在內(nèi)，類似的停工風(fēng)波，在全國多地都曾上演。

　　一分錢難倒英雄漢，綠地集團(tuán)今年到底有多難？

　　就在上個(gè)月，有機(jī)構(gòu)發(fā)布了一篇《綠地，請(qǐng)付款》的文章，對(duì)綠地集團(tuán)西南事業(yè)部進(jìn)行公開討債。頗為諷刺的是，文章催討的廣告款，一共才7.5萬元而已。

　　有分析人士表示，根本原因是這幾年包括綠地集團(tuán)在內(nèi)的部分房企為了快速擴(kuò)張，無視經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，一心制造“繁榮”景象，追求高額收益。除了建造超高“地標(biāo)”凸顯實(shí)力外，大量圈地透支進(jìn)行土地儲(chǔ)備和土地開發(fā)。在“高周轉(zhuǎn)”要求下，只得拼命違規(guī)銷售、虛假宣傳、偷工減料，再大肆融資進(jìn)行下一個(gè)循環(huán)。

　　接二連三涌現(xiàn)出來的問題，某種程度上，正是發(fā)展掉隊(duì)的綠地集團(tuán)，在激進(jìn)追趕過程中擴(kuò)張后遺癥的集中凸顯。

　　負(fù)面新聞接連不斷，“三道紅線”全線告警，綠地集團(tuán)解困任重道遠(yuǎn)。