分級大戰(zhàn)升級 基金公司上演淘金熱

　　出現(xiàn)三種新趨勢

　　從近期新發(fā)行的產(chǎn)品來看，分級基金逐漸形成三種新趨勢。首先，近期新發(fā)行的分級基金A類約定收益率較前期有所提升，普遍設(shè)置為“1年定期存款利率+4%”水平；其次，由于競爭過于激烈，一些基金公司轉(zhuǎn)換思路，在交易創(chuàng)新上尋找突破；第三，為方便套利資金進出，分級基金母基金申購門檻降低，甚至有新發(fā)基金打出零申購費的口號。

　　以往分級基金A份額的約定收益率通常是“1年定期存款利率+3%”或“+3.5%”。但據(jù)記者統(tǒng)計，自6月4日以來成立的新分級基金中，有6只A類份額約定收益率都為“1年定期存款利率+4%”或以上水平，占比達到60%。集思錄數(shù)據(jù)顯示，目前市場上總共已有14只新發(fā)行分級產(chǎn)品A類份額約定收益率為“1年定期存款利率+4%”或以上水平，高約定收益率的A份額占比大幅提升。

　　目前市場上，A類約定收益率最高的是前海開源中航軍工A，約定收益率為“1年定期存款利率+5%”，也是市場唯一“+5%”的產(chǎn)品。建信50A、前海開源中證健康A(chǔ)則是僅有的兩只“+4.5%”的產(chǎn)品。A份額收益率提升有助于吸引包括保險在內(nèi)的低風險機構(gòu)投資者，從而使A份額也出現(xiàn)溢價。例如前海開源中航軍工分級，由于A份額收益率超高，吸引了大量機構(gòu)投資者買入，上市后，A、B份額罕見地雙雙漲停，整體溢價率迅速上升，導致套利盤暴增，其整體規(guī)模短期內(nèi)也出現(xiàn)暴漲。

　　一些基金公司則選擇在交易方式上進行創(chuàng)新。易方達、大成等基金公司近期新發(fā)產(chǎn)品均選定在上交所上市。“在上交所上市，分級基金既可以采用傳統(tǒng)投資方法，也可以采用上交所分級模式下特有的投資方法，即可實現(xiàn)母基金一二級市場套利、整體折溢價套利、日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易策略?！贝蟪芍凶C互聯(lián)網(wǎng)金融分級擬任基金經(jīng)理夏高對記者表示。

　　此外，由于規(guī)模暴增主要來自于套利資金，為給套利者減少障礙，基金公司為分級基金設(shè)置的投資費用也有所降低。

　　以申購10萬元為例，目前申購費一般為1.2%-1.5%，對應約為1200元-1500元的申購費用，申購后在二級市場賣出，需要交納交易傭金，目前傭金率一般為萬分之二到千分之一之間。為給投資者降低套利成本，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前兩市申購費率為0的分級基金已經(jīng)超過5只。近期，大成基金也表示，其新發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融分級同樣不收取場內(nèi)申購費。