長(zhǎng)線布局正當(dāng)時(shí) 多路活水匯A股

　　記者獲悉，職業(yè)年金正以一定增速持續(xù)加大A股配置，入市規(guī)模有望超越企業(yè)年金。同時(shí)，保險(xiǎn)資金近期對(duì)公募基金凈申購(gòu)增長(zhǎng)明顯。此外，外資私募也關(guān)注到A股低估值展現(xiàn)的機(jī)會(huì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股已進(jìn)入底部區(qū)域，長(zhǎng)線布局正當(dāng)時(shí)。

　　職業(yè)年金持續(xù)進(jìn)軍

　　人力資源和社會(huì)保障部政策研究司副司長(zhǎng)盧愛紅近日表示，分類推進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)，加快推進(jìn)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和職業(yè)年金基金投資運(yùn)營(yíng)工作。分析人士認(rèn)為，這意味著A股將迎來城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和職業(yè)年金兩大活水。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，職業(yè)年金入市是未來A股市場(chǎng)一大看點(diǎn)?！澳壳?，職業(yè)年金有望為A股帶來穩(wěn)定的長(zhǎng)期活水。”某大型公募基金經(jīng)理表示，他管理的職業(yè)年金至今未出現(xiàn)凈贖回現(xiàn)象，每個(gè)季度都以一定增速追加投資，這一過程大概率將持續(xù)多年。他預(yù)計(jì)，目前全國(guó)托管接近到位的職業(yè)年金可能超過6000億元。雖然這些資金將按一定比例入場(chǎng)，但隨著職業(yè)年金賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)和相關(guān)政策推動(dòng)，將有更多機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金入市投資，職業(yè)年金入市總額將超過企業(yè)年金。

　　這位基金經(jīng)理表示，從5年乃至10年長(zhǎng)期維度看，A股投資回報(bào)率顯著高于其他類別資產(chǎn)。職業(yè)年金、養(yǎng)老金等資金雖有諸如回撤小、收益穩(wěn)健可持續(xù)、力求每年正收益等多種要求，但相應(yīng)的還有長(zhǎng)期投資理念。他說：“社?；鹱猿闪⒁詠砟昃顿Y收益率超過8%。很重要的一點(diǎn)就是，在權(quán)益類投資上秉承長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念。當(dāng)前A股整體估值處于底部區(qū)域，從三到五年視角看，大概率是能賺錢的，職業(yè)年金持續(xù)入場(chǎng)并不意外?！?/p>

　　在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)方面，盧愛紅表示，到6月底，全國(guó)已有北京、山西、上海、江蘇、浙江、安徽、河南、湖北、廣西、重慶、云南、西藏、陜西、甘肅等14個(gè)省區(qū)市與社會(huì)保險(xiǎn)基金理事會(huì)簽署委托投資合同，總金額為5850億元，其中3716.5億元已到賬并開始投資，其他資金將按合同約定分年分批到位。

　　保險(xiǎn)資金出手

　　在長(zhǎng)線資金持續(xù)入場(chǎng)同時(shí)，險(xiǎn)資也已入場(chǎng)?！耙欢螘r(shí)間以來，險(xiǎn)資凈申購(gòu)明顯，預(yù)計(jì)險(xiǎn)資對(duì)嘉實(shí)基金旗下所有ETF產(chǎn)品凈申購(gòu)額達(dá)100億元至200億元規(guī)模，其中中證500ETF份額較去年底增加約30%。”嘉實(shí)基金基金經(jīng)理陳正憲說。

　　某公募基金研究員表示，今年以來A股跌幅明顯，當(dāng)前估值優(yōu)勢(shì)明顯，這是險(xiǎn)資敢于加大配置底氣所在。某保險(xiǎn)資管人士認(rèn)為，險(xiǎn)資追求穩(wěn)健收益，換手率一般比公募基金低，低估值買入、高估值賣出是主要特點(diǎn)。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月1日晚，從已披露半年報(bào)的上市公司前十大流通股數(shù)據(jù)看，險(xiǎn)資持倉(cāng)市值從一季末的21.29億元增加至27.93億元。

　　外資私募開始興奮

　　對(duì)于A股目前展現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)，不少外資背景的私募已摩拳擦掌。此前，上海惠理投資成功備案第二只私募產(chǎn)品“中國(guó)中璧1號(hào)私募投資基金”。某外資私募人士表示，長(zhǎng)期看好A股市場(chǎng)，目前除已備案產(chǎn)品外，有幾只私募產(chǎn)品在準(zhǔn)備中。對(duì)A股配置不斷提升是必然趨勢(shì)，將逐步增加配置。

　　全球知名資產(chǎn)管理公司貝萊德在中國(guó)設(shè)立的私募基金近期發(fā)行首只A股私募產(chǎn)品，將于近期建倉(cāng)?！澳壳靶屡d市場(chǎng)股票估值偏低，未能合理反映強(qiáng)勁的基本面，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)具吸引力?！必惾R德公司表示，“全球市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)價(jià)值股難求，新興市場(chǎng)股票大跌正創(chuàng)造逢低加倉(cāng)機(jī)遇?！?/p>