太陽鳥(300123，SZ)
特種艇放量突破
造船業(yè)景氣度近年持續(xù)低迷，不過太陽鳥卻在小眾市場找到了突破口。
太陽鳥的主要產(chǎn)品體系是游艇、商務(wù)艇和特種艇。2012年公司的特種艇產(chǎn)品持續(xù)放量，今年新簽定的合同也將在2013年陸續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，由于擁有海外訂單和海洋局訂單，公司特種艇業(yè)務(wù)2013年?duì)I收已經(jīng)可以確定5億元，而公司2011年的總營收為5.9億元。
安信證券認(rèn)為，由于執(zhí)法監(jiān)管等需求不斷增強(qiáng)，政府每年對(duì)船艇有著剛性的訂購需求增長。根據(jù)國家相關(guān)規(guī)劃，2020年海洋執(zhí)法船艇數(shù)量將翻一番。
太陽鳥海外業(yè)務(wù)方面也有突破。公司此前公告稱，成功與突尼斯海關(guān)總署簽訂4艘22米近?？焖傺策壨Ш贤?，合同金額為655萬歐元(約合5476.59萬元人民幣)。公司證券部相關(guān)人士表示：“上述合同預(yù)計(jì)明年交付完成”。此外上述合同還約定，突尼斯擁有在2013年度保持增購2艘船艇的選擇權(quán)。
此外，近日公司通過了總裝備部現(xiàn)場檢查，有望獲得《通用裝備維修器材設(shè)備承制單位注冊證書》，資格許可范圍涵蓋了公司特種艇全部產(chǎn)品。
上述公司人士告訴記者：“有這個(gè)資質(zhì)，我們就能參與他們的招標(biāo)項(xiàng)目，但是具體到公司，還要看他們什么時(shí)候招投標(biāo)。”有券商分析師認(rèn)為，一旦軍工資質(zhì)得以確認(rèn)獲批，2013年公司新訂單將有望突破。
毛利率方面，上述公司人士表示：“今年我們的毛利率水平應(yīng)該略有回升，大訂單做得越多，成本優(yōu)勢、批量化生產(chǎn)優(yōu)勢就更明顯，明年毛利率至少不會(huì)下降。”
滄州明珠(002108，SZ)
城鎮(zhèn)化帶來利好
2007年上市以后，滄州明珠從來都是分析師調(diào)研的熱門。
滄州明珠業(yè)務(wù)以PE管材、管件為主，其次是BOPA薄膜。公司最受關(guān)注的業(yè)務(wù)是鋰電池隔膜，試驗(yàn)線產(chǎn)能800萬平方米/年，兩條干法生產(chǎn)線總產(chǎn)能達(dá)2000萬平方米/年。公司證券代表李繁聯(lián)稱，該生產(chǎn)線明年上半年將試產(chǎn)。
公司2011年的收入、凈利潤分別是2007年的3.4倍、3.5倍。PE管材、管件毛利率一直穩(wěn)定在17%以上，利潤貢獻(xiàn)達(dá)七成，但BOPA薄膜毛利率逐年走低。
談及2013年，李繁聯(lián)直言看點(diǎn)有三：一是PE管材、管件在建項(xiàng)目投產(chǎn)；二是鋰電池隔膜項(xiàng)目貢獻(xiàn)利潤；三是利用現(xiàn)有的場地考慮再上BOPA薄膜生產(chǎn)線，抓住客戶、搶占市場份額。
據(jù)了解，上述PE管材、管件以及鋰電池隔膜皆為定增項(xiàng)目。滄州明珠曾測算，前者一年內(nèi)投產(chǎn)80%，兩年達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)3億元的收入、2700萬元凈利潤；后者一年內(nèi)投產(chǎn)60%，兩年投產(chǎn)80%，三年達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)收入1.4億元，利潤3170萬元。
在城鎮(zhèn)化趨勢下，滄州明珠生產(chǎn)的PE管材、管件用于供水、燃?xì)廨斔偷馁|(zhì)量、技術(shù)要求比排水、排污的PVC管更高。另外，隨著恒逸石化(000703，SZ)、蘭花科創(chuàng)(600123，SH)、魯西化工(000830，SZ)等己內(nèi)酰胺項(xiàng)目的投產(chǎn)，江蘇帝斯曼供應(yīng)滄州明珠的BOPA薄膜原料或更加優(yōu)惠。
鐵嶺新城(000809，SZ)
唯一城市綜合運(yùn)營商
鐵嶺新城依托國有背景，壟斷了鐵嶺新區(qū)內(nèi)土地一級(jí)開發(fā)權(quán)，保證了公司的高盈利水平。
目前鐵嶺新區(qū)與外界的交通已較為便利，沈鐵輕軌將于2013年正式通車，屆時(shí)該區(qū)土地價(jià)格將進(jìn)一步上漲。
國金證券在研報(bào)中指出，鐵嶺新區(qū)整體可出讓用地2.5萬畝，截至2011年底可出讓面積約為1.7萬畝，出讓價(jià)格已從2007年的每畝25萬元上漲至目前的67萬元。
近年來，鐵嶺新城除一級(jí)土地開發(fā)外，還涉獵出租車運(yùn)營、垃圾處理、廣告策劃、戶外廣告投放等多個(gè)領(lǐng)域，城市綜合運(yùn)營將成為新的利潤增長點(diǎn)。
鐵嶺新城曾在2011年重組時(shí)作出承諾，2012年、2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤分別不低于6.78億元、7.39億元。
某私募人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，鐵嶺新城2011年承諾業(yè)績時(shí)曾表示，如果無法完成承諾將用股份補(bǔ)償，所以對(duì)公司近兩年業(yè)績不用太擔(dān)心。
某券商研究員表示，城鎮(zhèn)化的建設(shè)將給房地產(chǎn)帶來歷史性機(jī)遇。從中央對(duì)城鎮(zhèn)化的重視程度來看，未來城鎮(zhèn)化的發(fā)展速度很可能會(huì)進(jìn)一步提高。
“十二五 ”期間遼寧計(jì)劃將城鎮(zhèn)化率提高到70%左右，城鎮(zhèn)人口達(dá)到3000萬人以上，新增城鎮(zhèn)人口400萬人以上。
國金證券在研報(bào)中指出，鐵嶺市的城鎮(zhèn)化水平比遼寧省低27個(gè)百分點(diǎn) ，城鎮(zhèn)化將為一級(jí)土地開發(fā)的鐵嶺新城提供大把的機(jī)會(huì)。
中環(huán)股份(002129，SZ)
建全球最大光伏電站
隨著2013年可能出現(xiàn)行業(yè)拐點(diǎn)，光伏行業(yè)的白馬股價(jià)值將被再次挖掘。
今年年內(nèi)中環(huán)股份與SunPower等3家公司設(shè)立合資企業(yè)運(yùn)營高效率聚光太陽能系統(tǒng)裝配，新公司將于2017年前在內(nèi)蒙古建設(shè)7.5GW電站，后者將是全球最大的光伏電站。中環(huán)股份是最大單一股東，占股35%~40%。該項(xiàng)目被稱為吉瓦項(xiàng)目，其將通過硅材料、高效率電池和低倍率聚光技術(shù)的優(yōu)勢結(jié)合，成本較現(xiàn)有技術(shù)顯著下降。
“鑒于該項(xiàng)目處于產(chǎn)業(yè)前沿，對(duì)發(fā)電成本可能形成重大影響。”申銀萬國分析師余斌分析指出。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從一名接近公司人士處獲悉，一旦項(xiàng)目落成，公司將成為新能源技術(shù)進(jìn)步替代性公司，并從硅片制造商向光伏發(fā)電商轉(zhuǎn)型。
單晶硅的工藝較多晶硅復(fù)雜，有一些多晶硅企業(yè)嘗試進(jìn)入單晶硅的拉制環(huán)節(jié)，但進(jìn)展都不太順利，而中環(huán)股份在單晶硅上有自己優(yōu)勢。
余斌指出，目前中環(huán)股份的技術(shù)能力可以在效率提升的同時(shí)，大幅降低硅片度電成本。
目前多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格與合同價(jià)格保持一致，專注于硅片技術(shù)制造的企業(yè)競爭力加強(qiáng)。中環(huán)股與Sunpower合作，未來也存在出口的預(yù)期。
上述接近公司人士透露，預(yù)計(jì)2013年二季度開始，光伏行業(yè)將出現(xiàn)復(fù)蘇，中環(huán)股將迎來業(yè)績回報(bào)。
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